弗里德曼把一个人的收入和消费分为一时收入和一时消费、永久收入和永久消费。一时收入是指瞬时间、偶然性收入;一时消费是指非经常性的、不在计划中的消费支出;永久消费是指正常的计划中的消费支出。弗里德曼认为,消费者某一时期内的收入等于一时收入加上永久收入,某一时期的消费等于一时消费加上永久消费,只有永久收入和永久消费之间存在固定比率;永久收入假设在于说明由于人们可以动用预计到的未来收益,因此在一定时期内,消费者的现期消费可以大大超过现期收入,也就是说在时期,尽管现期收入减少,但消费支出不一定会减少,因为他可以预支未来的收入。
因此弗里德曼认为凯恩斯主义的相机调节税率政策对于现期消费的影响很小。